RedacciónEn un movimiento sin precedentes, la agencia calificadora Moody’s degradó este miércoles la calificación crediticia de largo plazo de Estados Unidos de Aaa a Aa1, marcando la primera vez en la historia que la mayor economía del mundo pierde el máximo grado de solvencia con esta firma. La decisión, que mantuvo sin embargo una perspectiva estable, se fundamenta en el deterioro fiscal acelerado y los crecientes riesgos políticos que amenazan la sostenibilidad de la deuda estadounidense.
El análisis detrás de la rebaja
Moody’s destacó en su informe que el deterioro fiscal de Estados Unidos se ha acelerado notablemente en la última década, con déficits persistentes que han llevado la deuda federal a niveles sin precedentes en tiempos de paz. La agencia proyecta que el déficit alcanzará el 9% del PIB para 2035, mientras que la deuda bruta escalaría al 134% del producto interno bruto en ese mismo periodo. Estos niveles, según los analistas, superan con creces los parámetros típicos para mantener la máxima calificación.
Factores políticos y económicos
La decisión de Moody’s refleja preocupaciones tanto económicas como institucionales. Por un lado, la combinación de recortes fiscales y aumento del gasto público ha erosionado la base de ingresos del gobierno federal. Por otro, la creciente polarización política ha dificultado la implementación de medidas para contener el déficit. La agencia advirtió específicamente sobre los riesgos de que la disfuncionalidad política afecte la capacidad de Washington para tomar decisiones fiscales oportunas.
Impacto en los mercados y respuesta oficial
Aunque inicialmente la reacción de los mercados fue moderada, analistas anticipan que la rebaja podría incrementar gradualmente los costos de financiamiento para el Tesoro estadounidense. La Casa Blanca rechazó las conclusiones de Moody’s, argumentando que subestiman la resiliencia de la economía estadounidense. Sin embargo, varios legisladores de ambos partidos reconocieron que el informe debería servir como llamado de atención sobre la necesidad de reformas fiscales.
Perspectivas y riesgos futuros
Moody’s mantuvo una perspectiva estable para la nueva calificación, reconociendo las fortalezas fundamentales de la economía estadounidense, incluyendo el papel del dólar como moneda de reserva global. No obstante, advirtió que nuevas rebajas podrían ocurrir si se materializan riesgos como una erosión más profunda de la gobernanza fiscal o una pérdida significativa de confianza en los instrumentos de deuda del Tesoro por parte de inversionistas internacionales.
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